NVIDIA Corporation (NVDA)
참고자료
https://www.fool.com/investing/2025/07/17/is-nvidia-stock-a-buy-now/?utm
https://www.barrons.com/articles/nvidia-1-trillion-annual-revenue-749a90b5?utm
https://www.fool.com/investing/2025/10/14/opinion-say-goodbye-to-nvidias-biggest-competitive/?utm
NVIDIA가 2026년에도 상승 흐름을 이어갈 수 있는 이유는 구조적 AI 인프라 확장 흐름에서 가장 유리한 위치에 있기 때문입니다. 최근 분기 실적을 보면, 2026 회계연도 1분기 매출이 441억 달러로 전년 대비 69% 증가했고, 이 중 데이터센터 부문이 391억 달러로 73% 증가했습니다. 이와 같이 데이터센터용 AI 가속칩 수요가 폭발적으로 증가하는 가운데, NVIDIA는 GPU 생태계에서 압도적인 점유율을 갖고 있다는 평가가 나옵니다. 또한 향후 수년간 AI 인프라 시장이 수조 달러 규모로 확대될 것이라는 전망이 많고, 예컨대 “AI 인프라 시장이 3-4조 달러 규모로 성장할 것”이라는 분석 속에서 NVIDIA가 해당 시장의 절반 이상을 점유할 수 있다는 전망도 나왔습니다. 이러한 흐름은 단순히 한시적 유행이 아니라 데이터센터와 AI 연산부하가 지속적으로 증가하는 구조적 변화이기 때문에, NVIDIA의 성장 모멘텀이 2026년에도 꺾일 가능성보다는 유지되거나 가속될 여지가 있다는 것이 긍정적 평가의 핵심입니다.
그럼에도 불구하고 리스크도 존재합니다. 우선 밸류에이션 부담이 크다는 지적이 계속 나오고 있습니다. 또한 미-중 수출규제 리스크는 실적과 마진에 직결될 수 있는 요소입니다. 중국향 고성능 GPU에 대한 미국 정부의 허가 요건 강화, 중국 세관 및 검사 강화 등이 실제로 보도되고 있습니다. 이러한 리스크가 현실화될 경우, 성장 기대치가 조정되면서 주가에 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 결론적으로, NVIDIA는 AI 중심의 구조적 성장 테마 속에서 가장 유리한 포지션에 있으면서도, 이미 주가가 많이 반영된 상태이므로 ‘타이밍’과 ‘리스크 관리’가 중요한 종목이라 할 수 있습니다.
Advanced Micro Devices, Inc. (AMD)
참고자료
https://www.nasdaq.com/articles/amd-rides-accelerating-data-center-growth-sign-more-upside?utm
https://simplywall.st/stocks/us/semiconductors/nasdaq-amd/advanced-micro-devices/future?utm
https://simplywall.st/stocks/us/semiconductors/nasdaq-amd/advanced-micro-devices/future?utm
AMD는 2026년까지 주목받는 이유로는 ‘AI 가속기 시장 진입’ 및 ‘클라우드/데이터센터 채택 확대’라는 두 가지 흐름이 맞물려 있다는 점을 들 수 있습니다. 최근 자료에 따르면, AMD는 데이터센터용 AI 가속기 MI300 시리즈 이후로 MI400 등 차세대 제품을 준비하고 있으며, 이와 함께 하이퍼스케일러 고객 채택이 증가하고 있다는 평가를 받습니다. 또한 미래 성장 예측에서 연간 EPS 성장률을 30% 이상으로 보는 긍정적인 전망도 존재합니다. 게다가 AMD는 CPU + GPU + AI 가속기 통합 솔루션을 고객에게 제공함으로써 단일 부문 대비 더 넓은 포트폴리오 기반을 확보하고 있고, 이는 데이터센터 고객 입장에서 비용절감 및 통합 효율성 측면에서 어필할 수 있는 강점입니다.
물론 리스크도 무시할 수 없습니다. 경쟁사인 NVIDIA 및 기타 AI칩 설계사와의 기술 경쟁이 치열하며, 시장 점유율 확대를 위한 투자비용(CapEx)이 상당히 증가하고 있다는 점이 부담입니다. 또 중국향 수출규제 및 기술수출 제한 등의 영향으로 일부 사업부문의 가시성이 흔들리고 있다는 지적도 있습니다. 따라서 AMD는 ‘상승 여력 + 변동성 리스크’가 공존하는 종목으로 볼 수 있습니다. 성장 기대가 높지만, 실행이 기대에 미치지 못하였거나 기술 경쟁에서 밀릴 경우 조정 가능성도 내재되어 있습니다. 하지만 만약 AI 인프라 확대 흐름이 내년에도 지속된다면, AMD는 그 흐름의 중형 플레이어로서 의미 있는 수혜주가 될 수 있다는 점에서 투자자들에게 매력적인 선택이 될 수 있습니다.
ASML Holding N.V. (ASML)
참고자료
https://www.reuters.com/business/asmls-second-quarter-bookings-beat-estimates-2025-07-16/?utm
https://simplywall.st/stocks/us/semiconductors/nasdaq-asml/asml-holding/future?utm
ASML이 2026년에도 관심을 받을 수 있는 이유는 반도체 제조의 ‘허브’ 역할을 하는 노광(lithography) 장비 시장에서 사실상 독점적 위치를 차지하고 있다는 데 있습니다. 특히 극자외선(EUV) 리소그래피 장비는 3nm 이하 미세공정 구현에 필수적이며, 이러한 장비가 없으면 차세대 AI 칩·메모리칩을 양산할 수 없다는 평가가 많습니다. 또한 장비 수요는 단순히 반도체 공급증가뿐만 아니라 AI/HPC 및 고대역폭 메모리 설비투자 확대와 맞물려 있습니다. 이러한 구조적 수요는 ASML의 장비 매출 증가로 이어질 가능성이 높습니다. 다만 단기적으로는 회사가 2026년 성장 전망에 대해 보수적인 가이던스를 제시했다는 점이 리스크로 작용하고 있습니다. 2025년 전체 매출 성장 가이던스를 약 15%로 제시했으며, 일부 분석가는 “2026년 성장 둔화 가능성”을 지적했습니다. 게다가 중국향 장비 수출 및 동아시아 파운드리 투자 회복 지연 등의 외부 변수도 존재합니다. 그럼에도 불구하고 중장기적으론 ASML의 장비 공급망이 반도체 생태계에서 핵심적 역할을 지속할 것이란 점에서 구조적 기회는 여전히 남아 있으며, 리스크 대비 리워드 관점에서 매력적인 선택지로 평가됩니다. 성장률 예측에서는 연간 수익 증가 8%~12% 수준이라는 보수적 수치가 제시되지만, 이는 이미 높은 기술장벽과 독점적 설비지위가 반영된 수치라는 분석도 존재합니다. 따라서 ASML은 ‘단기 보합 혹은 둔화 가능성 + 중장기 재평가 가능성’이라는 투자프레임을 갖고 있으며, 2026년 투자자는 이러한 리스크와 기회를 모두 인식한 상태에서 접근하는 것이 적절합니다.